波多黎各的前进道路不应包括老顾问

2019-05-22 14:10:11 单于荫 26

随着波多黎各进入经济衰退的第二个十年,现在是暂停和考虑即将卸任的政府 - 在奥巴马政府的财政部及其国会盟友的帮助和怂恿下 - 遗留给即将上任的政府政府的时候 - 选RicardoRosselló。

在过去四年中,州长亚历杭德罗·加西亚·帕迪拉(AlejandroGarcíaPadilla)拒绝进行认真的改革,同时将其他人的努力妖魔化以解决重病经济问题。 他保证他会保护穷人,政府工作人员和养老金领取者,在缺乏经济运行的情况下,他们的承诺是空洞的。

这种方法的知识破产在帕迪拉去年的言论中得到了减少 ,这种说法将所有东西都归咎于所谓的秃鹫基金,并暗示如果只有岛屿可以从他们的集体利益中解脱出来,那么一切都会好起来的。

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波多黎各的金融危机的教训似乎还没有得到很好的学习。

首先,在选举后释放的跛鸭总督发布了一系列法案,概述了令人痛苦的短缺恢复计划,该计划断然无视财政和政治现实。

更令人震惊的是,我们看到Proskauer Rose律师事务所雇用这一趋势继续为该岛新成立的财政控制委员会提供建议。

应该记住,Proskauer Rose是一家倡导并基本起草“复苏法案”的公司,该法案旨在通过宣布破产来让波多黎各能够偿还债务。 法院总结了这一立法 - 破产法第9章不允许领土利用破产保护,因此这一结果从未出现过怀疑 - 但立法的纯粹肆无忌惮及其完全无视现行法律的行为充当了呼吁金融市场远离岛屿。

就像要打破这一现实一样,普罗斯考尔呼吁地方法院在该岛的市政水务局返回金融市场的同一天拒绝立法,借入5亿美元资助其基础设施急需的改善。 这一行动自然而然地破坏了债券发行,从那时起,该岛就被金融市场拒之门外。

他们碰巧熟悉情况并了解所有球员这一事实看起来似乎是一个加分,但在这种情况下并非如此 - 他们帮助并怂恿了一种灾难性的拖拉战术策略,并对所有这些策略进行了激进的攻击谁坚持政府认真对待并修复预算不足的问题。

为了增加对伤害的侮辱,董事会雇用了两名财务人员,主要是作为专业人员的执行董事,这一行动令我们感到不安。 共和党众议院和参议院默许了财政部的许多要求,以换取能够命名大多数控制委员会的权利。 然后雇用该部门的前工作人员,他们的避险改革和螺旋式债券持有人的做法与共和党国会的观点是对立的,乞丐不相信。

据传,董事会正在考虑聘请投资咨询集团CenterView Partners为其提供建议 - 这是另一个与财政部关系密切的实体。

岛上的政府没有采取任何措施来平衡其账目是荒谬的 - 他们还没有开始对预算削减做出任何艰难的决定,甚至,就此而言,采取任何常识步骤来仅仅收取欠他们的更多收入。

国会的意图首先是鼓励该岛政府根据第六章与其债权人达成协商一致的协议,即将卸任的政府正在尽最大努力取得这样的结果。 它的顽固性令人沮丧,因为这样的解决方案对于岛屿重返资本市场是必要的 - 这对于经济强劲的任何机会都是必要的结果。

然而,Proskauer Rose的明确立场与这样的结果是对立的,因为它开始为波多黎各政府工作,在此期间,它一直处于试图妖魔化债券持有人并将其归咎于岛上经济弊端的最前沿,为了使他们承担任何改革的大部分费用。

尽管这种解决方案可能听起来很有吸引力,但这将是一场惨淡的胜利,否定政府未来进入债券市场,同时离开该岛而没有创造就业机会和在全球经济中竞争所需的改革。 一旦他们意识到经济将继续存在于当前的泥潭中,那么岛上选民获得的任何政治善意都将是短暂的。

国会通过的允许波多黎各重新谈判债务的Promesa法案是艰苦的,并且谨慎地避免无条件的救助,并优先考虑将来继续获得资本。 鉴于这些人员编制的决定,该岛似乎有进入完全相反方向的危险,这将是一个重大错误。

Promesa的意图与Proskauer Rose在过去几年中的行为之间的这种内在矛盾使得他们作为控制委员会的法律顾问的选择非常令人费解,我们认为这对于任何有意义的改变都是不利的。

如果岛屿要在短期内摆脱目前的萎靡不振,控制委员会需要认真对待进行必要的改革,并向市场发出明确的信号。

更重要的是,赋予奥巴马财政部高级管理人员权力可能会让即将离任的政府在新政府推行任何支持市场的改革时能够与新政府建立联系。

最重要的是,波多黎各的财务控制委员会需要意识到没有快速解决方案:改革的基础设施正确需要采取一些严重的阻止和解决方案,这可能需要找到一些具有全新视角的人。

以权宜之计的名义实施即将离任的州长和离任的政府的财政和经济增长计划将是一个可怕的错误。

Ike Brannon是总裁,Logan Albright是华盛顿咨询公司Capital Policy Analytics的财务研究主管。


贡献者表达的观点是他们自己的,而不是The Hill的观点。